핵심 요약
Tencent의 4분기 매출은 예상치를 소폭 하회했지만, 이익은 전년 동기 대비 23% 급증하여 컨센서스를 상회
Tencent는 128억 달러 규모의 자사주 매입 프로그램과 40%의 배당금 증가를 발표하여 주주 환원 확대
현재 텐센트의 상황
중국의 거대 기술 기업이 4분기 및 2023 회계연도 실적을 발표한 후 텐센트(OTCPK:TCEHY) 주가는 1.5~2.0% 상승했습니다. 매출은 예상보다 다소 낮았지만 이익은 전년 동기 대비 23% 급증하여 컨센서스를 무난히 상회했습니다. 또한, 텐센트는 128억 달러 규모의 자사주 매입 프로그램(전년 대비 100% 증가 예상)과 배당금 40% 증가를 발표해 시장을 긍정적으로 놀라게 했습니다.
텐센트의 사업
텐센트의 비즈니스 모델을 자세히 설명하는 것은 다양한 시장에 진출해 있기 때문에 정말 어려운 일입니다.
중국인이라면 하루 동안 Tencent를 사용하지 않는다는 것은 소셜 미디어를 사용하지 않고, 물건을 구매하지 않고, 음악을 듣지 않고, 비디오 게임을 하지 않는다는 것을 의미합니다.
물론 이러한 작업을 수행할 수 있는 다른 앱도 있지만, Tencent 앱이 가장 인기가 있습니다. 하지만 이게 다가 아닙니다.
Tencent는 중국뿐만 아니라 서구에도 깊은 뿌리를 내리고 있으며 많은 사람들이 자신도 모르게 매일 제품/서비스를 사용하고 있습니다. 텐센트의 사업 영역 대해 자세히 알게되면 이 회사가 얼마나 강력한 지 놀랄 것입니다.
텐센트는 LOL을 제작한 라이엇 게임즈를 99.79% 소유하고 있고, 브롤스타즈, 클래시 로얄을 제작한 슈러셀의 최대주주이기도 합니다. 그 외에도 에픽게임즈, 유비소프트, 넷마블, 크래프톤, 카카오의 주주이기도 합니다.
또한 자회사인 텐센트 뮤직은 유니버설 뮤직 그룹, 워너 뮤직, 스포티파이의 주주이기도 합니다.
텐센트 실적
텐센트의 4분기 매출은 부진했지만 이익은 예상치를 상회했습니다.
텐센트의 2023년 4분기 매출은 예상보다 부진했지만, 이익은 예상치를 상회했습니다. 9월부터 12월까지, 중국의 이 기술 기업은 전년 대비 7%의 매출 증가로 1,552억 위안을 기록했습니다. 그러나 Refinitiv가 수집한 데이터에 따르면 이는 애널리스트들이 예상한 1,574억 위안을 약간 밑돌았습니다.
이익 면에서 주목할 점은 텐센트의 매출 총이익이 전년 대비 25% 증가한 776억 위안을 기록했다는 것입니다. 텐센트 경영진은 2023년 동안 양질의 수익원을 확대하고 저품질 수익원을 단계적으로 축소하는 노력을 계속해 왔다고 언급했습니다. 또한, 텐센트는 이미 비용이 발생한 플랫폼에 대한 부가가치 수익의 추가적인 영향을 강조했습니다.
4분기 영업 이익률은 전년 대비 660 베이시스 포인트 상승한 31.7%로 기록되었습니다. 텐센트의 비일반회계기준(Non-GAAP) 순이익은 세후 달러 기준으로 427억 위안으로, 2022년 4분기 대비 44% 증가했습니다.
주주 환원
텐센트의 최근 실적을 살펴보면, 이번 발표에서 투자자에게 긍정적인 주요 내용은 대규모 주주 배당을 계획한다는 것입니다. 텐센트는 2024년에 자사주 매입 프로그램을 최소 128억 달러로 늘려, 2023년과 비교해 두 배로 늘릴 예정입니다. 또한, 주식 투자자에 대한 연간 배당금을 2022년 대비 40% 늘려 향후 12개월 동안 41억 달러에 가까운 배당금을 지급할 계획입니다.
만약 텐센트가 발표한 대로 2024년에 투자자들에게 169억 달러를 실제로 배당한다면, 2024년 3월 20일 기준 시가총액이 3390억 달러인 텐센트의 주식 수익률은 약 5%로 예상됩니다.
정리
매출은 기대에 약간 미치지 못했지만, Tencent의 이익은 전년 동기 대비 23% 급증하며 시장 컨센서스를 뛰어넘었습니다. 또한, 전년 대비 두 배가 될 것으로 예상되는 128억 달러 규모의 자사주 매입 프로그램과 40%의 배당금 증가를 발표하여 2024 회계연도에는 5%의 자기자본 수익률을 달성할 수 있을 것으로 예상됩니다.
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